기업형벤처캐피탈(Corporate Venture Capital, 이하 CVC)의 투자규모가 전체 벤처캐피탈 투자의 31%에 달하는 것으로 나타났다.

스타트업얼라이언스의  ‘한국의 CVC들 : 현황과 투자 활성화 방안’ 리포트에 따르면 지난해 경기침체로 인해 2021년 17.2조원에 달하던 전체 벤처캐피탈 투자규모가 2022년 14.3조원으로 17% 감소했음에도 불구하고 CVC 투자규모는 2021년에 이어 2022년에도 4.5조원으로 전년과 유사한 수준을 유지했다. 

이는 전체 벤처캐피탈 투자 대비 31% 수준에 달하는 규모로, 독립법인 CVC에 비해 사내부서 CVC의 투자규모가 가파르게 성장하고 있는 것으로 나타났다. 

보고서는 국내에는 총 201개의 독립법인 CVC가 운영되고 있으며 이 가운데 해외기업 CVC를 제외하면 총 176개의 독립법인 CVC가 운영되고 있다고 전하며 2022년 기준, 독립법인 CVC 투자금액은 전체 벤처캐피탈 투자의 13%, 사내부서 CVC의 투자금액은 전체 벤처캐피탈 투자의 19%를 차지했으며, 사내부서 CVC의 투자규모는 2021년부터 독립법인 CVC 투자규모를 추월했다고 설명했다.

특히 2023년 공시대상기업집단에 해당하는 대기업집단 82개 그룹 가운데 CVC 투자활동 이력이 확왼된 곳은 52개(63%)에 달했다. 이 가운데 독립법인 CVC 운영 이력이 확인된 곳은 30개(전체의 37%), 그룹, 사내부서 CVC 운영 이력이 확인된 곳은 46개(전체의 56%) 그룹으로, 그룹 내 둘 다 운영 이력이 있는 곳은 24개(전체의 29%) 그룹으로 조사됐다.

이런 가운데, 일반지주회사의 CVC 제한적 보유를 허용한 공정거래법 개정(2021년 12월 시행) 이후 대기업의 독립법인 CVC 설립이 증가한 것으로 나타났다. 

한편 보고서는 2020~2022년 사이 발생한 323건의 M&A 거래를 기준으로 M&A 전 CVC 투자가 선행되었는지도 분석했다. 그 결과 절반(48.6%)에 달하는 157건의 M&A에서 CVC 투자가 직·간접적으로 선행된 것으로 나타났다. 

연구진은 M&A 전 선행된 CVC 투자는 다음의 세 가지 기능을 수행하고 있는 것으로 분석했다. 먼저 323건의 M&A 가운데 17건(5.3%)은 M&A 이전에 인수기업이 피인수기업에 독립법인 또는 사내부서 형태의 CVC를 통해 지분 투자를 했다고 전했다.